字节搭台，全行业唱戏：AI短剧的钱，最后都

AI短剧这行现在产能爆炸，但超过98%的片子根本回不了本。成本大头早从制作端挪到了获客端，投流费能吃掉八成以上的收入。

字节在这条赛道上搭了个“模型加IP加分发”的闭环，把最肥的利润全截在自己手里。火山引擎10月的激励计划直接规定：用Seedance制作的AI漫剧才能拿最高20万单部激励，而且一半还是返券，只能回流给字节的工具链。结果就是Seedance单月狂赚10亿，而行业里绝大多数漫剧公司还在亏钱。

阅文和快手虽然卡住了好位置，但还没变现。阅文是版权方TOP1，上半年短剧收入涨了230%，但归母净利润却降了84%。快手手握可灵大模型，可它营收占比还不到1%，更像是个需要持续砸钱的期权。

后来者想分杯羹，得去字节吃不到的地方找机会。要么死磕稀缺IP，要么去海外拓荒，要么深耕男频这种差异化内容。增量确实有，但分配规则已经变了——看谁在收租，比看谁在讲故事重要得多。